山西证券-汽车行业周报：中汽协预估一月汽车销量同比+31.9%-210208

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投资要点整体：上周（20210201-20210207），沪深300涨跌幅为2.46%，创业板涨跌幅为1.82%，汽车行业涨跌幅为-0.85%，在中信一级30个行业排名第15位。

细分行业：卡车以10.10%的周涨跌幅排行最前，专用汽车行业以-11.15%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：电动物流车指数、宁德时代产业链指数分别以-1.38%、-1.83%的周涨跌幅排行最前，乙醇汽油、充电桩行业分别以-8.07%、-6.56%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210201-20210207）40只个股整体实现正收益。

其中，福田汽车以32.17%的涨跌幅排行首位，小康股份以-27.65%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2021年2月5日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为49.31，新能源汽车的PE(TTM)为85.33。

行业要闻（详细点评见正文）1）理想汽车宣布在上海设研发中心2）2020年全国进口乘用车终端销售同比下滑；3）蓝界科技和Karma汽车将在燃料电池驱动系统上合作；4）新一批《道路机动车辆生产企业及产品公告》与减免车船税汽车车型目录公示；5）大众ID.6X登工信部目录定位中型纯电SUV。

投资建议目前宏观经济环境较为稳定，疫苗也在陆续接种当中，预计未来疫情对汽车销售不会产生太大影响。

同时，国外疫情趋缓后，汽车及其零部件出口也将逐步增加，出口为主的零部件企业或将迎来转机。

政策端，预计未来将围绕补助新能源汽车、补助四线城市购车、优化摇号分配等方式进行，部分地区或将延续补贴购置优惠，加大新能源扶持力度。

建议关注新车频发的自主品牌整车标的以及新能源汽车产业链、特别是MEB产业链等，如：华域汽车、法拉电子、汇川技术、宏发股份、新宙邦、银轮股份、三花智控、长城汽车、均胜电子、先导智能等。

风险提示经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。