华福证券-非银金融行业周报：深市主板中小板合并正式获批，IPO股东信批指引发布-210206

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本周观点证券：继2020年10月媒体报道监管有意合并深交所主板和中小板后，本周五证监会正式批准深交所主板和中小板合并，虽然在“两个统一，四个不变”基调下，板块合并并不会对企业发行上市和投资者交易行为产生实质性影响，但其出台仍为后续注册制全面铺开进一步奠定了基础。

此外，证监会同日还公布了IPO股东信批指引，重点约束股权代持、临近上市前突击持股、入股价格异常等市场反映集中问题，进一步从源头提高上市公司质量。

近期证券板块走势与基本面持续背离，随着资本市场改革的持续，证券行业整体业绩确定性较强，建议持续关注优质券商龙头和特色领域有竞争优势的精品券商。

保险：2020年5家上市保险公司共揽获保费2.49万亿元，同比增长3.6%，其中财产险公司虽自9月车险综改后保费增速普遍下滑，但均实现正增长；寿险公司分化明显，其中中国人寿、新华保险保持正增长，平安寿险、太平洋寿险、人保寿险出现一定程度的负增长。

当前各公司开门红第一阶段短储产品销售效果较好，在前期低基数背景下市场对行业改善预期持续增强，同时考虑2020年以来险企投资端政策利好不断、股市中长期向好、长端利率回升等因素，持续看好保险行业发展。

市场表现本期SW非银金融指数收于2063.48点，较上周下跌2.31%，板块整体跑输市场（沪深300）4.76个点，在28个一级行业中排名第19位，各板块表现保险>证券>多元金融。

重点公司动态中国平安：2020年归母营运利润1394.70亿元，同比增4.9%；营运ROE达19.5%；归母净利润1430.99亿元，同比下降4.2%。

现金分红持续提升，向股东派发全年股息每股现金2.20元，同比增7.3%。

风险提示经济复苏不达预期；政策落地不达预期；市场利率超预期下行；权益市场超预期波动。