中信期货-贵金属策略日报：零售数据显示美国经济韧性，贵金属回调-211117

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昨日贵金属回调，原因在于美国零售销售月率1.7%，好于预期1.5%，前值0.7%，体现美国经济韧性。

但此次零售数据向好带来的回调已经在我们周报中预料，并认为这将带来回调买入机会。

我们在前期报告已介绍，美联储将容忍短期通胀，等待结构性失业确定，此前贵金属都有支撑。

并且在供应端问题无法解决前，尽管经济具有韧性，但通胀预期仍将使贵金属偏多。

昨日美债10年利率继续上行至1.63%（前值1.63%），实际利率上升至-1.10%（前值-1.13%），通胀预期上升至2.73%（前值2.76%）。

操作建议：1.通胀预期2.6%以上时，仍以偏多思路为主，多单持有，回调考虑买入加仓风险因子：1.欧佩克增产变化；2.美国释放战略原油储备，带来短期冲击。