建信期货-橡胶日报-211117

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市场表现：沪胶价格延续涨势。

RU2201收盘价14695元/吨，涨幅1.38%，成交量21.72万手，持仓13.62万手（-2485）。

上海19年SCRWF主流价格在13875元/吨；山东地区SVR3L参考价格13600元/吨。

原料现货：泰国原料价格涨跌不一，胶水53，涨0.5；杯胶48.75，涨0.5；烟胶片57.35，跌0.2；生胶片53，跌0.83。

海南产区国营厂原料胶水收购价12500元/吨；云南产区胶水参考价12600元/吨。

仓单库存：天然橡胶期货仓单262920吨，较前一交易日增7620吨。

截止11月08日，青岛保税区区内库存6.62万吨，环比持稳；一般贸易库库存30.45万吨，环比下跌4.99%。

需求概览：轮胎开工率重心上移。

截止11月11日，全钢胎企业开工率64%，环比增加3个百分点，同比下降11.26个百分点；半钢胎企业开工率为60%，环比增加3.52个百分点，同比下降11.03个百分点。

后市展望：国内云南产区即将迎来季节性停割，10月国内天胶产量超预期下降，青岛库累库拐点暂未显现，轮胎企业开工率环比继续走高，基本面边际改善提振市场情绪，但目前主产区天然橡胶产量延续季节性增产趋势，交割库仓单注册继续加速，没有显著利好，沪胶延续区间运行，短期偏强震荡，高位警惕价差压力。

风险提示：原油价格剧烈波动极端天气影响。