信达期货-煤焦早报-210219

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焦炭J：焦炭第十五轮提涨100元/吨落地。

供应方面，现阶段焦化行业利润处于高位，焦化开工率维持高位；需求方面，高炉炼钢利下滑，高炉开工率小幅下滑；库存继续下降：钢厂、焦化厂库存继续下降。

主要观点：中期来看，供需缺口短期难以补上，供应偏紧局面继续，中长期依然看多；短期现货进入上涨末期，预计现货下跌空间有限，由于市场情绪偏离较大，逢低做多JO9合约，入场2400-2500，止损2350，目标2800-2900。