国都期货-黑色金属晨报：通胀预期升温，钢矿或走势乐观-210218

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现货市场铁矿石：澳大利亚青岛港61.5%PB粉车板价报价1,123.00元/湿吨，与主力合约基差为170.65元/吨，基差较前日变化+12.33元/吨。

2月9日，普氏62%铁矿石指数报163.45美元/吨，较前一交易日变化+3.65美元/吨，涨跌幅+2.28%。

最近一周铁矿石港口库存12,519.40万吨，较前一周变化+18.69万吨。

日均疏港量328.01万吨，环比变化+23.94万吨。

62%干基粉进口矿和国产矿之间的价差扩大，波罗的海干散货指数(BDI)和好望角型运费指数（BCI）上行。

螺纹钢：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4300.00元/吨，与活跃合约的基差为-86.00元/吨，基差较前一日变化-16.00元/吨。

唐山6-8mm废钢报价3015.00元/吨，较前一日变化0.00元/吨。

螺纹钢社会库存731.62万吨，较前一周变化+145.64万吨，钢厂库存337.90万吨，较前一周变化+32.17万吨。

最新全国高炉开工率数据为65.61%，较前值变化+0.83个百分点。

五大钢材品种周产量环比-19.36万吨。

操作建议铁矿石：春节前一周澳洲巴西发货量1680.7万吨，环比降579.4万吨，到港量1119.0万吨，环比少184.5万吨。

尽管环比来看，供应萎缩，但长期看，供应逐渐增加且港口库存逐渐累库。

当前钢厂采购需求减少，市场交投活动接近停滞，成交稀少。

但最新钢厂进口矿库存天数增至32天，继续补库空间有限，且部分吨钢毛利还在亏损。

现货市场或逐渐供过于求，基本面走弱。

宏观需求上，全球范围内经济持续修复，通胀预期升温，商家报价也相对坚挺，铁矿价格有上涨预期。

预计短期内宏观因素影响较大，铁矿走势震荡偏强。

螺纹钢:供应上看，春节期间的检修期，1月影响最大，2月和3月将逐渐恢复。

尽管如此，今年春节期间产量水平高于往年同期，预计后期产量将趋于宽松。

现货市场看，建筑钢材价格大多上调，多地报价较节前上调100元/吨以上。

而库存在节后进一步增加，总量水平高于2019年但低于2020年，后期库存增长空间或有限。

春节期间，海外市场工业金属延续上涨趋势，风险偏好提升。

当前现货影响有限，价格主要由宏观推动，价格预期震荡走强。

行情回顾铁矿石：上一交易日，铁矿石主力合约I2105报收1,071.50元/吨，涨跌幅2.39%；持仓量578,871手，持仓变化-24,277手。

螺纹钢：上一交易日，螺纹钢主力合约RB2105报收4,404.00元/吨，涨跌幅0.78%；持仓量1,542,229手，持仓量变化-51,319手。

隔夜要闻1.商务部17日发布数据，2月11日至17日，全国重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比去年春节黄金周增长28.7%。

其中，在线餐饮销售额比去年春节同期增长约135%。

2.央行公开市场本周共3800亿元逆回购和2000亿元MLF到期，其中，周四和周五逆回购到期规模分别为2800亿、1000亿元，周四还有2000亿元MLF到期。

3.春节期间，钢坯出厂价分别锁价3850、3900元/吨，2月18日恢复出价，节间钢坯资源以直发为主，下游轧钢备坯情绪积极。

市场价格方面，个别仓储现货报价4060-4090元/吨。

4.钢坯成本方面，唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3161元/吨，平均钢坯含税成本4006元/吨，周比下调14元/吨，与2月17日当前普方坯价格3850元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约-156元/吨，周比上调14元/吨。

5.Mysteel预估2月上旬粗钢产量继续下降，全国粗钢预估产量2771.57万吨，日均产量277.16万吨，环比1月下旬下降3.0%，同比上升11.21%。