国盛证券-龙湖集团-0960.HK-1月销售金额195.1亿元，同比大增93%-210221

《国盛证券-龙湖集团-0960.HK-1月销售金额195.1亿元，同比大增93%-210221（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-龙湖集团-0960.HK-1月销售金额195.1亿元，同比大增93%-210221（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件：2月8日，公司官网发布2021年1月份销售及新增项目简报。

1月销售金额达195.1亿元，同比大增93%。

1月公司实现销售面积117.1万方，同比增长93.2%；实现销售金额195.1亿元，同比增长93.0%；去年同期销售受新冠疫情影响，导致今年1月销售数据同比提升显著。

但与去年2-12月每月销售金额相比（均值为253.5亿元），处于低位。

销售均价16660.97元/平，同比降低0.1%。

销售区域上看，长三角、西部和华南区域贡献较大，分别为52.3、45.5、42.7亿元，占总销售额金额的26.8%、23.3%、21.9%。

1月拿地节奏放缓，拿地权益金额42.75亿元同降49.7%。

公司1月新增项目4个，计容建面81.4万方，同比减少49.3%；权益建面59.4万方，同比减少53.2%；权益比73.0%，同比下降6.1pct，（去年12月公司出资3.8亿元获得康田米源房地产开发有限公司50%股权，与重庆地产集团合作开发澜山樾项目，计容建面43.9万方，权益比为50%，其余三个项目权益比均为100%）；权益金额42.75亿元，同比减少49.7%；单位地价7195.01元/平，同比增长7.5%。

地货比43.2%，同比提升3.1pct。

1月新增土储均为长三角和成渝城市群二线城市。

公司1月新增土储分布城市及计容建面占比分别为：南京（50.37%）、重庆（37.01%）、成都（12.62%）；均为二线省会城市，分布在长三角城市群（50.37%）和成渝城市群（49.63%）。

投资建议：我们预测公司20/21/22年收入增速为27.3%/21.4%/15.0%，核心利润为188.75/219.13/246.16亿元，增速为20.0%/16.1%/12.3%，核心EPS为3.09/3.59/4.03元/股，核心EPS对应的PE为11.3/9.7/8.6x。

维持“买入”评级。

风险提示：房地产调控措施收紧超预期，疫情反复影响超预期。