新时代证券-轻工制造行业：春节智能家电、黄金珠宝消费需求大幅增长，瓦楞纸开工季强势涨价-210221

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重点推荐股票组合造纸：太阳纸业、博汇纸业家居：顾家家居、欧派家居消费轻工：公牛集团、稳健医疗、中顺洁柔投资主题：造纸涨价持续落地，重点推荐具备原材料优势的个股春节前夕，成品纸提价函逐步落地，文化纸报价继续上涨，箱瓦纸开启上行趋势。

成品纸方面，1）前期文化纸提价函确认2-3月将分别提价500元/吨，纸厂开工正常，库存维持低位。

叠加文化纸价格偏低，下游需求逐步企稳且旺季来临，同时建党100周年的宏观环境下，文化纸提价幅度与速度有望加速。

2）白卡纸价格已突破历史高位，但终端需求不减以及增量需求的释放预计将使白卡纸价格维持高位。

另一方面，白卡纸厂商开工相对积极，暂无停机检修计划，预计节后价格有望延续上行。

3）箱板、瓦楞纸受成本推动、叠加能源类生产成本与运费上涨，多家纸厂发布涨价函，节后上调100-300元/吨，同时中小长跟涨。

春节期间多数纸厂停机检修，总体库存压力不大，预计价格上涨预期延续。

原地过年春节期间消费热度不减，智能家居家电备受关注，黄金珠宝消费大幅增长。

根据天猫数据显示，春节期间，生活电器中，扫地机器人、擦窗机器人、洗碗机、智能马桶、智能家电集成等产品受到欢迎，其中，扫地机器人销售增速同比超过100%，擦窗机器人销售增速同比超过300%，洗地机销售增速同比超过1,800%。

据市商务局统计，2021年春节期间（2月11日-16日），我市家用电器及音像器材销售额达396万元，比上年春节期间增长近10%，通信器材销售额59万元，同比增长72.65%。

商务部数据显示，重点监测零售企业的珠宝首饰比去年同期大幅增长160%，成为销售占比增长最快的领域，主要是春节与情人节重合刺激黄金珠宝、礼品等消费需求。

行业数据造纸：1）原材料：进口针叶浆周均价6,578元/吨，周环比+0.19%；进口阔叶浆周均5,170元/吨，周环比+0.14%，国废黄板纸周均价为2,474元/吨，周环比持平。

2）成品纸：双胶纸周均价5,558元/吨，周环比+0.26%；双铜纸周均价5,930元/吨，周环比持平。

瓦楞纸周均价4,058元/吨，周环比持平；箱板纸周均价4,843元/吨，周环比持平；白卡纸周均价7,899元/吨，周环比持平；白板纸周均价5,305元/吨，周环比持平。

家具：1）原材料：国内TDI现货周均价13,980元/吨，周环比+5.07%；纯MDI周均价23,200元/吨，周环比持平。

2）房地产：上周（2021.2.15-2021.2.19）30大中城市累计商品房成交面积50.34平方米，较上期（2021.2.8-2021.2.12）下降43.38%。

其中一线城市成交面积10.15万平方米，较上期下降40.15%；二线城市成交面积23.09万平方米，较上期下降44.03%；三线城市成交面积17.11万平方米，较上期下降44.30%。

行业重要新闻：1）2020年中国新闻纸产量进一步下降，价格持续走低。

2）原纸涨价函接连不断，纸板涨价范围正在扩大。

3）春节消费反弹近3成：28天全国网络零售额8,638亿元，珠宝首饰销售大增。

公司重要公告：1）山鹰国际：部分股份解除质押公告。

2）盈趣科技：部分股东减持公告。

风险提示：原材料价格风险；政策不确定性风险；宏观经济下行风险。