信达证券-晨会速递-210222

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重要财经资讯:经合组织成员国经济2020年下滑4.9%春节假期一线城市楼市成交量创近三年新高韩媒：LGD将为苹果提供可折叠面板《唐人街探案3》票房突破40亿元文山将绿色水电铝产业在建产能达343万吨教授论文质疑真假“零添加”，千禾味业陷酱油罗生门2021年山东煤炭产量稳定在1.1亿吨左右中石化布局氢能、光伏发电，传统能源大鳄转型胜算几何亿纬锂能拟投建投资36亿新建产能；已向戴姆勒批量交付锂电池产品互联网巨头再迎强监管与银行联手发贷款难了！会影响你的贷款吗？春节7天移动互联网流量比去年春节增长23.4%当前已不应过度关注央行操作数量，否则或误解货币政策取向2021年钾肥大合同签订投资3万亿元，重大项目密集开工，多地稳投资路径明晰晨会点评:固收：如果不过度关注数量，那么应当如何解读央行近期的公开市场操作？(李一爽)在节后第一个交易日，央行在等量续作MLF的同时，继续通过逆回购缩量回笼流动性，这也引发了市场的担忧。

央行在官方微信公众号解释了春节前后央行流动性操作的原因，强调不应对每日公开市场操作的数量过度关注。

这样要是市场参与者相对央行存在信息劣势，单纯观察央行操作数量可能带来误判，因此央行加强沟通，防止市场紧缩预期的自我实现。

金工：中国之外发达经济体进入盈利加速复苏期，复苏前景将持续超预期(张雨蒙)一季度全球的核心主线是中国之外的发达经济体开始进入盈利加速复苏期，传导到上游需求端直接导致大宗商品的超级周期开启，传导到中游则是制造业的高景气度维持。

经济复苏前景将持续超预期。

军工：聚焦高景气赛道，关注超跌优质个股(张润毅)业绩为王，紧抓“装备升级+国产替代”核心逻辑，关注超跌个股投资机会。

历经四周深度回调，春节前后军工板块逐步企稳，我们判断，2021军工行业景气度将持续向上，板块充分调整正是配置良机，建议重点关注订单和业绩率先兑现的上游新材料、军工电子等赛道，甄选各细分领域业绩弹性高、估值潜力大的龙头个股。

食品：起决定的是企业的未来(马铮)春节期间，白酒行业动销形势喜人，高端酒继续保持双位数的稳定销售增长，次高端酒加快疫情后的恢复速度。

休闲食品动销良好，绝味、煌上煌加速扩张，盐津铺子从蜜饯小品类起家，拓展中保面包品类证实能力，全国化快速扩张在近三年报表中肉眼可见。

复合调味品龙头颐海和天味1月销售增速都超过30%，龙头企业凭借品牌和渠道优势加速扩张。

随着餐饮端逐步恢复，安井BC渠道同步发力，叠加低基数效应，1Q21公司业绩仍有望高增。