中信证券-农林牧渔行业2021年中央1号文件点评：保障粮食安全，打好种业翻身仗-210222

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中央一号文件在农业生产方面相比于过去主要有三个方面变化，粮食安全问题高度提升、种业首次单独成段表述、生猪养殖政策由短期产能恢复转为长期健康发展。

结合当下基本面我们推荐四条投资主线，种植板块苏垦农发、中粮糖业，种业板块大北农、荃银高科、登海种业，生猪养殖板块牧原股份、天康生物、中粮家佳康，农业绩优股海大集团、圣农发展。

粮食安全问题被提至更高高度。

两个方面变化值得关注：1）粮食安全问题部分阐述由前两年的“强化粮食安全省长责任制考核”变为“地方各级党委和政府要切实扛起粮食安全政治责任，实行粮食安全党政同责”。

2）将“坚决守住18亿亩耕地红线”单独成段表述更加清晰，提出具体的工作开展形式、监管制度和惩罚措施。

打好种业翻身仗。

今年种业内容首次作为小标题单独成段表述，其中提到“尊重科学、严格监管，有序推进生物育种产业化应用。

”我们预计生物育种有望持续得到政策呵护，转基因玉米商业化进程将继续稳步推进。

生猪养殖政策着眼于长期发展。

从今年表述由“加快恢复生猪生产”转为“加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制”可以看出政策重点从短期和增加供给转为长期和有序发展，这也表明落后产能扩张将很难得到政策支持，而龙头企业或将获得政策倾斜。

风险因素：动物疫病大规模爆发；食品安全问题；自然灾害等。

投资建议：把握以下投资主线。

1）种植：粮食安全问题重视程度提升，推荐受益于农产品价格上涨，公司经营稳健的苏垦农发、中粮糖业等。

2）种业：“打好种业翻身仗”首次作为标题写入一号文件，预期转基因玉米商业化政策将稳步推进，转基因种子的推广将使得掌握核心技术的企业充分受益。

推荐种业龙头企业大北农、荃银高科、登海种业等。

3）生猪养殖：非洲猪瘟疫情反复，高猪价时间预期延长，推荐成本控制得当，出栏量高增的牧原股份、天康生物、中粮家佳康。

4）推荐政策持续支持的技术社会化服务、品牌和标准化生产相关的海大集团、圣农发展等。