南华期货-有色金属（铜）周报：维持铜价调整判断，中线多单可左侧布局-210207

《南华期货-有色金属（铜）周报：维持铜价调整判断，中线多单可左侧布局-210207（26页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-有色金属（铜）周报：维持铜价调整判断，中线多单可左侧布局-210207（26页）.pdf（26页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

宏观：市场主要围绕美国1.9万亿美元刺激政策，两党在计划规模存在分歧。

新增就业人数低于预期，1月非农就业数据表现尤其平庸，增加了美国联邦政府出台新一轮刺激政策的预期。

供给：供应上，国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC继续下调，铜冶炼成本高企，不排除节后国内铜厂新添检修计划。

上周秘鲁宣布二次封城，加之智利港口遭遇风浪出口受阻，预计对后市供应影响将逐渐显现。

需求：需求端，下游市场开工尚可，往年春节停工的加工厂目前仍在接单，市场淡季需求好于预期，并且受低库存影响，铜价略有下滑即有投机商买入支撑，即使当前现货市场升水已出现下行走势价格。

具体而言，企业放假有分化，供应漆包线的杆厂放假较晚一些。

整体铜杆消费进入2月后十分冷清。

库存：上期所铜库存6.86万吨，环比增加0.2万吨；LME铜库存7.65万吨，环比增加0.2万吨；COMEX铜库存7.03万短吨，环比下降0.39万短吨。

全球三大交易所库存环比持平21.54万吨。

上海保税区铜库存下降0.7万吨至34.45万吨。

技术：月线金叉，沪铜长期处于多头趋势。

日线死叉，绿柱缩短，表明沪铜短期下跌动能减弱。