山西证券-医药行业周报：维持行业长期看好观点，创新与消费升级仍为中长期投资主线-210221

《山西证券-医药行业周报：维持行业长期看好观点，创新与消费升级仍为中长期投资主线-210221（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-医药行业周报：维持行业长期看好观点，创新与消费升级仍为中长期投资主线-210221（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场回顾及行业估值近5个交易日医药生物上涨3.31%，跑输沪深300指数2.08个百分点，在28个申万一级子行中排名26。

医药子板块仅生物制品下跌0.18%，中药涨幅最大，上涨9.58%。

截至2021年2月19日，申万一级医药行业PE（TTM）为48.55倍，相对沪深300最新溢价率为179%。

子板块中医疗服务估值最高，达到182.68倍，医药商业估值较低，为17.20倍。

行业要闻国办发布28条，支持中医药特色发展中药配方颗粒结束试点，实施备案管理生物类似药政策落地：不能自动外推参照药全部适应症国务院发布医保重磅新规首批30个“无参比制剂”药品明确技术要求新型冠状病毒肺炎进展情况截止2021年2月20日，全国（不含港澳台）累计确诊病例89,831人，现有确诊病例423人，累计死亡病例4,636人，累计治愈出院病例84,772人，境外输入累计确诊病例4,928人。

截止2021年2月20日，海外累计确诊病例1.12亿人，累计确诊病例最多的国家为美国，共2,870.61万人，其次为印度与巴西，分别确诊1,099.11万人、1013.91万人。

核心观点刚性需求带来确定性成长，我们维持行业长期看好观点，创新和消费升级仍为中长期投资主线：（1）带量采购常态化倒逼企业向创新转型，医保“腾轮换鸟”加速创新药放量，政策大力推动创新研发，我国医药创新迎来黄金发展期，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业，恒瑞医药、药明康德等；（2）随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗、生长激素等药品细分领域景气度持续，建议关注相关优质龙头企业智飞生物、康泰生物、长春高新等。

风险提示行业政策风险、药品安全风险、研发风险。