中信证券-商品策略周度探讨：超级周期开启，大宗商品高点重塑-210222

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原油：中期向好，欧美疫情出现明显好转核心观点需求端：疫苗研发数据超预期，美国新一届政府或将带来更大经济刺激计划供给端：美国南部原油产量受历史低温天气影响；库存端：原油库存持续回落，回落至五年中位数附近交易情绪：空头持仓占比回落至底部交易策略中期向好，欧美疫情出现明显好转风险因素向上：OPEC再次减产，全球经济基本面超预期好转，突发地缘风险事件。

向下：全球疫情扩散，美国经济不及预期，全球需求不及预期，OPEC增产。