长江期货-饲料养殖产业日报-210218

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日度观点◆生猪：春节期间生猪报价少，整体偏弱为主，节前集中出栏，抛售等因素，年后适重猪出栏偏紧，但是年后终端消费处于淡季，猪价整体或呈现偏弱运行。

由于12-1月非瘟疫情影响，能繁母猪存栏量连续两个月下跌，对应11月之后的肥猪出栏低于市场预期，以及养殖成本增长，支撑远期猪价底部，关注疫病对后期生猪产能的影响。

盘面短期偏强震荡，09关注27500-28000压力。

◆豆粕：春节期间外围市场聚焦南美大豆上市压力和美新作播种面积，巴西Abiove维持巴西2020/21年度大豆产量预估在1.326亿吨，较上一年度增加3.2%，但整个美国平原的严寒天气给作物生长造成了压力，并使相当一部分的硬红冬麦作物变得危险，提振了美豆价格，整体美豆窄幅波动，美豆主力较节前下跌约1%，国内现货报价停滞，预计国内短期跟随美盘震荡整理。

中长期来看，美豆库存去化显著、南北美天气风险仍在，且南美出口延迟利于美豆出口，美豆整理后仍有望走强，国内养殖需求恢复，豆粕库存压力降低，价格有望抬升。

操作上等待回调买入，下游逢低补库保持安全库存。

◆玉米/玉米淀粉：截止2月16日美玉米小幅下跌1.32%，由于目前国内玉米进口仍实行配额制，对国内玉米影响不会太大，当前国内玉米贸易报价仍停滞，关注后续玉米现货报价情况，受今年玉米供应偏紧的影响，国内现货价格在春节前基本处于边上量边上涨的状况，各个环节补货力度强，预计节后现货需求较节前偏弱，价格有望小幅回调，春节前国内玉米主力合约已经出现小幅回落，预计节后开盘以震荡走弱为主，但是在玉米供应偏紧的大背景下，期货仍应回调做多。

◆鸡蛋：2月18日山东德州报价3.75元/斤，较节前下跌0.25元/斤，北京报价3.86元/斤，较节前下跌0.46元/斤，春节期间现货有所积压，市场冷清，走货不快，春节后的季节性下跌每年都有，需要关注随着市场逐步开市下游拿货的力度，关注现货价格走势情况，期货盘面在节前走强提前反应市场看好现货在节后的表现，预计开市鸡蛋盘面震荡回调，但在在产蛋鸡存栏量逐步下跌的情况下，主力还是应回调做多。