长江期货-饲料养殖产业周报-210222

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1基本面分析：受非瘟疫情反弹，生猪产能恢复不及预期，根据涌益数据，去年12月-1月能繁母猪存栏连续下滑，2月河北、山东、河南区域疫情有进一步恶化趋势，预计2月能繁母猪存栏继续下降，对应10-12月肥猪出栏低于市场预期，以及养殖成本增长，短期利好生猪09、11月合约。

但1月母猪存栏仍同比增加，且非洲猪瘟常态化，不再如2018-19年全面扑杀，在养殖利润高企的情况下，养殖户补栏也积极，仔猪、母猪价格增加也可以佐证，2021年的产能还是在逐步恢复中，也制约猪价上方高度。

2操作建议：盘面09短期偏强震荡，摸顶谨慎，关注29000、30000压力。

3风险提示：疫病持续发酵。