美尔雅期货-PTA、MEG周报-210205

《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210205（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210205（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

PTA：节前PTA跟随成本端波动为主MEG：港口持续去库，节前EG震荡PF：供需基本面较好，中长期多配投资要点1、成本端PX：近期国际油价延续高位运行可能性偏大，PX成本端支撑较好。

供应端，亚洲整体开工负荷偏低，中金重启时间初步计划为2月20日，需求端因新装置投产表现良好，供需格局偏好价格重心抬升。

2、供应端：PTA：下周国内PTA开工负荷上升，逸盛宁波200万吨装置计划出料，暂无其他最新装置检修或重启。

下周PTA开工负荷将在90.72%左右，较本周上升3.44%，整体供应量继续增加，供需累库格局延续。

MEG：本周宁波富德等装置已经顺利重启，国内整体负荷已经提升至60%附近，短期国内乙二醇装置无新的检修计划，国内供应量整体变化不大。

港口预到港量开始增多，国内供应量有所恢复。

3、需求端：本周古纤道、岜山、逸鹏、三房巷等装置检修，聚酯周产量较上周下跌；下周赴东舜兴、江阴华宏、申久、宏泰装置预计检修，预期下周周度产量继续下跌。

本周终端织造企业多数放假停车，江浙地区化纤织造综合开机率为14.49%。

4、核心观点：PTA：供应端进一步恢复，周度产量或给出历史新高；需求端季节性下滑，降负加速，供需矛盾十分突出，单周过剩达到21万吨。

但目前PTA加工差整体低位，成本驱动效应延续，预计PTA仍维持高位偏强。

MEG：价格回暖下国内供应端有所恢复，聚酯端负荷不高，主港库存偏低，供需矛盾并不突出。

随着春节的临近，商家多离市休假，市场整体参与度不高，短期乙二醇市场维持震荡格局。

PF：供应来看，节前工厂超卖较多，供应端总体仍无压力。

需求来看，下周纱厂将全面停工休假，市场预期窄幅累库，但节后部分纱厂因工人留岗存在提前开工现象，加之纱厂订单情况良好，供需面总体仍偏乐观，节后市场价格上涨或是大概率事件。

5、关注点：原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工负荷、煤制回归等。