申银万国期货-品种策略日报：镍&不锈钢-211117

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镍：镍价夜盘下跌。

基本面方面，镍板产量稳定，镍铁供应偏紧。

近期电力供应整体好转，下游存在改善预期，镍铁、镍板的需求可能随着不锈钢及下游的恢复得到加强。

中长期来看，明年下游整体消费可能受高通胀和美联储的taper影响下滑，国内地产放松和新能源对消费影响仍以支撑为主，难以推动价格持续上行。

操作中建议逢高卖出为主，但仍需警惕印尼镍铁出口政策变化带来的风险。

不锈钢：不锈钢价格下跌。

前期受限产影响，不锈钢价格表现强势，但近期随着电力形势好转价格有所回落。

不锈钢库存上周小幅增加，后市供需预计随供应增加逐步转弱。

利润方面目前304不锈钢利润延续回落，短期可能继续下降。

中长期看不锈钢供应预计继续增加，未来价格或难以持续上行。