国联期货-棉花月报：三月或出现阶段调整-210223

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棉花走势推测：去年郑棉因新冠疫情产生极端基本面，随着国内疫情控制和全球宽松货币政策的发酵，郑棉逐渐走出底部。

2021年郑棉将因全球疫情的逐步控制呈现波动式上涨格局。

一季度郑棉保持回升态势。

国内方面，春节前后基本面情况较好，需求强劲。

产量微增，产需缺口还需进口棉填补。

全球方面，新冠疫情转折点已至，每日新增不断下滑；美国货币宽松和经济刺激政策加码。

“金三银四”是产成品生产旺季，棉花采购旺季已于节前完成。

郑棉短期仍有上行动力，目标区间17000元/吨附近。

3月份，盘面或展开阶段性调整。

4月份，北半球进入棉花播种阶段，关注气候、生长问题。