开源证券-电气设备行业点评报告：绿色低碳指导意见落地，光储携手加速发展-210223

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绿色低碳发展经济体系指导意见落地，推动光伏、储能加速发展2月22日，国务院印发《关于加快建立健全绿色低碳发展经济体系的指导意见（国发[2021]4号》，意见将确保碳达峰、碳中和目标实现。

在新能源以及相关技术方面，意见提出：（1）推动能源体系绿色低碳转型。

坚持节能优先，完善能源消费总量和强度双控制度。

提升可再生能源利用比例，大力推动风电、光伏发展，并因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。

加快大容量储能技术研发推广，提升电网汇集和外送能力。

增加农村清洁能源供应，推动农村发展生物质能。

（2）提升交通基础设施绿色发展水平。

积极打造绿色公路、绿色铁路、绿色航道、绿色港口、绿色空港。

加强新能源汽车充换电、加氢等配套基础设施建设。

（3）鼓励绿色低碳技术研发。

实施绿色技术创新攻关行动，围绕节能环保、清洁生产、清洁能源等领域布局一批前瞻性、战略性、颠覆性科技攻关项目。

培育建设一批绿色技术国家技术创新中心、国家科技资源共享服务平台等创新基地平台。

2020年12月12日，习总书记在气候雄心峰会上宣布力争于2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和，按照计划到2030年我国非石化能源一次消费占比达到25%左右，我国能源消费结构加速调整，可再生能源消费比重逐步提升，此次指导意见的落地，将推动光伏、储能进一步加速发展。

光伏装机中枢持续提升，储能迎历史发展机遇该文件与2月5日能源局正式提出确保2030年非化石能源消费占比目标达到25%相呼应，同时计划2030年可再生、非水可再生能源电力消纳占比须达到40%和25.9%，测算“十四五”和“十五五”期间光伏年均新增装机71和105GW，同比增长76%和49%，装机中枢增长明显。

另一方面，随着光伏、风电在电力系统中渗透率不断提高，储能系统在新能源适配电网中的重要性凸显，在“十四五”开端，山西、宁夏、青海、内蒙、贵州等地区发布新能源配置储能方案，光伏+储能将成为未来光伏电站开发的主流模式，储能迎历史发展机遇。

平价周期来临，光伏产业景气度持续根据CPIA数据，2020年全投资模型下集中式光伏发电系统在1200小时的LCOE为0.29元/kWh，分布式光伏发电系统在1200小时的LCOE为0.26元/kWh，预计2021年全国大部分地区可实现平价上网，光伏的周期性将逐渐被磨平，长期成长性凸显。

我们主要看好龙头和竞争格局的变化，各环节排序：硅料、硅片、逆变器、辅材、组件、电池。

各环节龙头加强了产业链的合作和拓展，以应对后期价格的短期压力；十四五各省非常重视清洁能源建设，行业需求有望超预期。

长期看好隆基股份等一线龙头市占率和竞争力的提升；短期看好竞争格局有变化的环节：硅料、硅片、逆变器等。

其次，二线环节中被忽视并具有核心竞争力的公司（比如金刚线供应商美畅股份等）受益。

风险提示：光伏装机需求不及预期，产业供给增长超预期，政策影响超预期等。