中原证券-计算机行业周报：市场风格转换，小市值个股迎来估值修复机遇-210222

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投资要点:近两周中信计算机指数上涨7.6%，跑赢大盘1.9个百分点，跑赢创业板指数4.7个百分点，在28个中信一级行业中排名倒数第11位。

行业TTM整体法估值为62.63倍，低于1年均值，但是高于行业长期均值水平。

近两周中信计算机行业个股267只个股共252只上涨，2只持平，13只下跌。

大盘走势在春节前后风格出现了明显的变化，节后头部抱团股出现筹码松动，行业呈现出良好的赚钱效应。

市场风格在7天春节假期后呈现出急速的转换，节前机构避险和抱团的食品、白酒、新能源以及各行业龙头品种，在节后成为了资金出逃的主要方向。

而此前我们反复强调关注的下跌到位的二线品种，成为了资金出逃以后积极抱团的新品种，短期迎来了较快的拉升势头。

考虑到前期两类品种分化已经进入极致，我们认为当前的风格转换仍将持续，优质标的仍然值得积极关注。

但是二线品种流通市值小、标的差异明显、研究成本高等因素决定了在当前市场风格下，标的上涨的一致性方面或将有较大差距，个股表现将呈现更为明显的分化，上涨的过程中波动更为明显，对投资者选股能力考验更大。

基于以上因素，我们对上调行业评级至“强于大市”。

新股方面，建议积极关注即将上市的工业软件核心标的中望软件中长期关注推荐：工业软件、医疗IT。

推荐标的：创业惠康、赛意信息、华宇软件、超图软件。

风险提示：国际局势的不确定性；疫情再次爆发的可能性；地方债务风险的持续释放。