长江期货-饲料养殖产业日报-210225

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◆生猪：2月25全国猪价涨跌互现，辽宁猪价25.4-27.2元/公斤，较上日稳中涨0.4元/公斤；河南猪价25.4-27.2元/公斤，较上日稳中涨0.4元/公斤。

前期生猪集中抛售较多，目前已逐步减少，局部地区养殖户惜售挺价，部分屠企收购有一定的压力，但是终端需求疲软，本周又有2万吨中央储备肉投放市场，猪价反弹有限，整体窄幅偏弱运行。

由于12-1月非瘟疫情影响，能繁母猪存栏量连续两个月下跌，2月河北、山东、河南区域疫情有进一步恶化趋势，预计2月能繁母猪存栏继续下降，对应10-12月肥猪出栏低于市场预期，以及养殖成本增长，短期利好生猪09、11月合约。

但1月母猪存栏仍同比增加，且非洲猪瘟常态化，不再如2018-19年全面扑杀，在养殖利润高企的情况下，养殖户补栏也积极，2021年的产能还是在逐步恢复中，也制约猪价上方高度。

盘面09短期偏强震荡，不追涨，关注29000、30000压力。

◆豆粕：2月24日CBOT大豆收盘上涨，因预计巴西将有更多降雨，将进一步延误收割，令短期供应紧张。

沿海豆粕价格3730-3830元/吨，较上日波动20-40元/吨，天津3790，山东3750-3790，江苏3740-3760，东莞3730-3750，现货低位吸引成交。

巴西的一些城市加强了限制以阻止疫情的传播，以及产区降雨偏多进一步导致巴西大豆收割进度推迟，尽管美新作播种面积增加，但需求强劲，预计2022年美豆供应依然处于历史低位，且阿根廷天气更加干燥对产量的影响仍存，美豆继续偏强震荡。

国内2-3月大豆到港量下滑，节后开机率回升有限，需求端，虽然猪瘟爆出，但总体可控，且高利润刺激下，大型养殖企业仍有大量持续采购仔猪计划，节后下游备货需求存在，豆粕库存压力不大，整体豆粕将跟随美豆偏强震荡。

操作上逢低多思路，下游逢低补库保持安全库存。

◆玉米/玉米淀粉：2月25日，全国玉米均价2937元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

现货报价涨跌互现，山东的深加工玉米价格出现下滑，今年玉米供需相对偏紧，当前主产区售粮进度快于往年，部分农户余粮见底，市场有惜售、观望情绪，不过近期谷物在饲料中对玉米的替代越来越多，使得玉米现货价格在部分地区出现回调，当前玉米现货价格预计高位震荡，关注政策指引，期货高位震荡。

◆鸡蛋：2月25日山东德州报价3.7元/斤，较上一交易日稳定，北京报价3.75元/斤，较上一交易日稳定，今天现货整体平稳，近期华北地区大雪使得鸡蛋的运输受到一定的影响，鸡蛋价格保持稳定，鸡蛋现在虽然还有库存，但养殖成本的高位，鸡蛋价格下跌也比较难，加上今年上半年在产蛋鸡存栏量逐步下跌，使得部分贸易商有存冷库蛋的想法，关注库存情况，当前期货存较高升水，现货难涨，期货短期难有上涨动力，以震荡为主。