中诚信国际-跨境债券周报：意大利政治危机解除；春节假期前后新发行冷清-210224

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热点事件：意大利政治危机解除；欧央行关注欧元转强负面影响意大利参、众两院双双通过了对德拉吉担任总理的信任投票，宣告意大利政治危机解除，以德拉吉为首的新任政府将开始正式履职。

经济数据方面，日本公布2020年GDP全年萎缩4.8%，第四季度GDP环比增长回升至3%；欧洲第四季度GDP、消费者信心指数、制造业PMI等指标均好于预期。

此外，18日，欧洲央行公布1月货币政策会议纪要，强调需要持续和进取的财政政策来支持经济复苏，同时表示关注目前市场对于欧元汇率高估的影响。

汇率走势：人民币汇率小幅波动人民币汇率延续小幅波动态势。

截至2月19日，人民币汇率中间价收于6.4624。

利率走势：中国国债收益率涨跌不一；美国国债收益率上行各期限中国国债收益率涨跌不一。

美国参议院通过1.9万亿纾困方案，加上经济数据好转，市场预期通胀上升，带动中、长期美国国债收益率上行。

中美利差方面，截至2月19日，中美10年期国债利差为192bp，较上周五收窄12bp，较年初收窄34bp。

中资境外债券一级市场：春节假期前后新发行冷清，中国平安海外为最大发行人2月8日至2月19日，中资企业在境外市场新发行5只债券，合计约7.3亿美元，较2月1日至2月5日下跌90.2%。

其中，中国平安海外发行1只美元债，发行金额2.5亿美元，为最大发行主体。

二级市场：中资美元债回报率表现分化，房地产回报率升幅最大截至2月19日，中资美元债年初至今的回报率较上周五上升30bp至0.11%，其中投资级债券回报下降2bp至0.27%，高收益债券回报率上升103bp至-0.25%。

按行业来看，房地产回报率升幅最大，较上周五上升105bp。

评级行动：中诚信亚太首次授予上饶创投BBg+长期信用评级熊猫债：中国电力新发一只超短融2月8日，中国电力国际发展有限公司2021年度第一期超短期融资券在银行间债券市场成功发行，募集资金5亿元，债券期限179天，票面利率3.20%。