国都期货-油脂晨报：油脂走势势如破竹，警惕单边风险-210225

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要闻分析据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2021年2月1-20报告日马来西亚毛棕榈油产量预估环比增7.09%，其中马来半岛增12.78%，沙巴减3.03%，沙捞越增0.80%，马来东部减1.67%。

马棕油产量继续恢复。

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为69.84万吨，相较于上月同期的60.79万吨环比增加了14.9%，但该数据相比于2月1-15日环比增加27.4%的比例有所下降，因此对盘面影响偏空。

在产量增加，出口走弱的情况下，未来棕油走势或存回调可能。

不过近期因为原油价格上涨，整个大宗商品市场情绪较高，棕榈油又具备一定的工业属性，所以短期走势偏强。

巴西全国谷物出口商协会（Anec）周二预估，巴西2月大豆出口量料达到500-608.3万吨，此前其预估为600-799万吨，去年2月，巴西的大豆出口量为660万吨。

运输计划显示2月出口可能达到608万吨，但降雨影响船运和收割，因此该协会预期出口将下滑，利多美豆走势。

操作建议操作上，近两日原油出现回调，多头建议止盈。

跨品种方面，豆棕05合约价差多头已涨至1100附近，可继续持有，目标位看至1200附近。

跨期方面，棕油5-9反套逢低入场。