川财证券-海外月报：本月全球周期股上涨，大宗商品继续走强-210225

《川财证券-海外月报：本月全球周期股上涨，大宗商品继续走强-210225（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-海外月报：本月全球周期股上涨，大宗商品继续走强-210225（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

川财海外月观点：本月全球股市继续呈现出周期股跑赢成长股的局面，符合以往报告作出的预测（参见【川财研究】川财投研看世界系列之二十九：如何看现阶段的全球价值股和成长股？【20210118】）。

美股走势继续呈现出明显分化，以能源、金融和材料为代表的美国周期股出现明显上涨，以苹果等为代表的大型科技巨头则相对较为疲软，以特斯拉为代表的新能源企业也出现明显回调。

从港股市场来看，有色金属、能源和金融等周期板块也出现较为明显的上涨。

考虑到现阶段处于全球复苏周期，预计全球周期股还将出现一定的上涨空间。

美股市场中，以能源板块为代表的美国周期股预计还有一定的上涨机会。

港股市场中，预计有色金属、能源和金融板块还将有较好的上涨空间。

本月商品出现了大幅上涨，NYMEX原油最高达到了63美元/桶，ICE布油最高冲破了66美元/桶。

LME铜、LME铝、LME铅、LME锌和LME镍分别突破了9500美元/吨、2200美元/吨、2100美元/吨、2900美元/吨、20000美元/吨。

考虑到现阶段美联储依然实施偏宽松的货币政策，通胀还将会在未来进一步凸显，叠加经济进一步复苏，预计有色金属、能源等商品还将有一定的上涨机会。

海外市场近一个月的表现：美股市场：本月初截至2021年2月23日，纳斯达克指数上涨3.02%，标普500指数上涨4.5%，道琼斯指数上涨5.19%。

标普500行业板块多数上涨，其中，标普500能源涨幅最大，涨幅为5.14%；其次是标普500金融，单月上涨1.48%。

港股市场：本月初截至2021年2月23日，恒生中国企业指数累计上涨2.68%，收于11509.73点；恒生指数累计上涨5.07%，收于29718.24点；恒生香港中资企业指数累计上涨5.75%，收于4096.79点。

恒生行业大部分板块上涨，涨幅最大的是恒生原材料业，上涨幅度为29.51%。

海外动态：经济跟踪：2月公布的欧元区1月核心CPI继续上升，调和CPI出现反弹。

欧元区1月CPI终值同比上升，欧元区1月核心CPI同比下降0.9%。

政策事件：美国财长耶伦提醒投资者注意比特币的投资风险；韩国央行希望划清数字货币与加密资产的界限；英国央行副行长表示英国或将持续量化宽松。

风险提示:美联储政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的上升；全球范围黑天鹅事件。