东海期货-能化产业链日报：油价偏强运行-210226

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原油：油价偏强运行1.核心逻辑：尽管美国原油库存连续四周大幅度下降，然而传言伊拉克2月上半月产量已经增加，沙特可能在下月会议上宣布停止单方面减产，美国得州电力有望恢复供应。

另一方面美国上周初请失业金人数远超预期，表明美国经济复苏进程缓慢，国际油价高位震荡。

2.操作建议：多单止盈。

3.风险因素：疫情发展情况；宏观局势变动4.背景分析截止2月19日当周，美国原油出口量日均231.4万桶，为11周以来最低，比前周每日出口量减少154.8万桶，比去年同期日均出口量减少134.3万桶，过去的四周，美国原油日均出口量306.9万桶，比去年同期减少9.8%。

今年以来美国原油日均出口298.5万桶，比去年同期减少12.6%。

过去的一周，美国原油净进口量日均228.5万桶，比前周增加24.9万桶。

美国成品油净出口总量日均268.1万桶，比前周增加1.2万桶。

美国原油和成品油净出口总量日均39.5万桶，比前周减少23.8万桶。

截止2月19日当周，美国原油日均产量970万桶，比前周日均产量减少110万桶，比去年同期日均产量减少330万桶；截止2月19日的四周，美国原油日均产量1060万桶，比去年同期低18.3%。

美国汽油和馏分油需求量减少。

美国能源信息署数据显示，截止2021年2月19日的四周，美国成品油需求总量平均每天1951.6万桶，比去年同期低3.9%；车用汽油需求四周日均量781万桶，比去年同期低12.3%；馏份油需求四周日均数422.3万桶,比去年同期高6.4%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低32.2%。

单周需求中，美国石油需求总量日均1868.8万桶，比前一周低198.0万桶；其中美国汽油日需求量720.7万桶，比前一周低120.0万桶，为去年4月初以来最大的单周降幅；馏分油日均需求量393.2万桶，比前一周日均低52.2万桶。

美国南部几个州严寒气候导致炼油厂对原油需求减少至2008年9月份以来最低，上周电力中断和严寒气候影响了得克萨斯州每日590万桶的炼油能力，截止2月18日有440万桶的原油加工日产能完全停运。

本周在美国的能源公司开始启用每日290多万桶的炼油能力，但是要恢复到风暴前的生产能力可能要有几周的时间。

根据各公司向州环境监管部门填报的数据，截止2月24日，仍然有近150万桶的日产能完全中断。