国联期货-股指月报：A股调整期把握结构性均衡机会-210226

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当前全球疫情缓解趋势明显，经济正走向全面复苏，较好的经济前景给股市运行提供了一定的支撑。

但货币政策内外分化，A股估值高位承压，不同行业、不同风格的股票估值分化较为严重，存在均衡调整的需要。

从节奏上来说，A股的均衡调整不太可能一蹴而就，更多的可能以板块轮动方式慢慢趋于新的均衡状态。

下一阶段股指仍将以高位震荡走势为主，IC-IF及IC-IH价差亦难有较大的趋势性行情。

操作思路方面，一是可以考虑指数回调至有效支撑位企稳后尝试多单入场；二是可以重点关注具体行业板块的交易机会，并可使用股指期货对冲系统性风险以获取超额回报。