川财证券-食品饮料行业10月线上数据分析专题：10月酒类量价有所下滑，结构性升级趋势仍存-211116

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白酒：高基数下量价有所下滑10月阿里渠道白酒销售额为3.43亿元，同比下滑66.10%，销售量同比下滑50.07%，均价同比下滑32.10%。

高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为7030.36、3729.94、1453.25万元，分别同比增长-79.04%、-86.76%、-46.51%，销量分别同比增长-77.88%、-78.07%、-17.86%。

次高端酒方面，汾酒、水井坊、酒鬼酒、舍得销售额分别为2373.56、128.99、193.16、369.84万元，分别同比增长-8.68%、-78.58%、-56.90%、-40.42%。

均价方面，白酒均价同比下滑32.10%，环比下滑17.95%，均价增减有所分化。

具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2009.71、1085.30、334.56元/件，分别同比增长-5.25%、-39.62%、-34.88%；次高端白酒水井坊、舍得、酒鬼酒、汾酒均价分别为878.71、684.12、731.65、409.83元/件，分别同比增长-2.31%、-38.83%、5.82%、14.60%。

市场集中度方面，由于茅台和五粮液市占率有所下滑，白酒CR3线上市占率从20年10月的63.75%下滑至21年10月的38.33%。

具体来看，贵州茅台市占率从33.19%下滑至20.52%。

五粮液市占率从27.88%下滑至10.89%，泸州老窖市占率从2.69%提升至4.24%。

啤酒：销量和销售额同比下降，长期结构升级可期10月阿里渠道啤酒销售额为0.84亿元，同比下降20.21%，销售量同比下降10.95%，均价同比下降10.40%。

具体来看，销售额方面，青岛啤酒、百威、哈尔滨啤酒、科罗娜、福佳、华润雪花、喜力、燕京啤酒、重庆啤酒销售额分别为774.61、831.48、647.18、282.90、257.48、236.93、230.09、257.02、16.07万元，分别同比增长-25.61%、-27.00%、-3.35%、-17.90%、-37.34%、25.21%、57.53%、44.41%、74.19%。

均价方面，啤酒线上均价同比下降10.40%，环比下滑4.22%。

具体来看，喜力、科罗娜、福佳、百威、青岛啤酒、哈尔滨啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、华润雪花均价分别同比增长-22.33%、-14.77%、-3.45%、-32.96%、-0.31%、-2.34%、1.32%、29.24%、12.85%。

10月阿里渠道啤酒单品销售额排行榜中青岛啤酒的经典系列上榜。

市场集中度方面，青岛啤酒、百威啤酒持续保持线上领先地位。

整体来看，啤酒行业CR3线上市占率从20年10月的27.3%下滑至21年10月的27.0%，集中度有所下滑。

其中青岛啤酒市占率从10.0%下滑至9.3%，百威市占率从10.9%下滑至10.0%，哈尔滨啤酒市占率从6.4%提升至7.8%。

燕京、雪花、喜力、重庆啤酒市占率均有所提升。

风险提示：宏观经济增长低于预期，原材料价格波动风险，下游需求不及预期。