国盛证券-银行业本周聚焦：1月零售资产质量继续改善，宁波银行杭州银行业绩快报表现亮眼-210228

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截止目前已有22家银行披露业绩快报，整体表现较好，本周披露业绩的宁波银行、杭州银行业绩“高增长”，表现亮眼。

1）业绩增速提升。

22家银行整体2020年全年营收、利润增速分别为7.8%、2.6%，其中2020Q4单季度营收增速相比Q3提升6.3pc至9.2%，利润增速较Q3大幅提升37.5pc至35.0%。

除浦发银行之外，其他银行全年利润增速全部为正，之前市场担忧的银行对实体让利压力有所缓解，利润增速明显改善。

2）资产负债规模稳步增长。

22家银行整体总资产相比9月末增长2.9%，其中贷款增2.7%，存款增1.4%。

3）加大核销及处置规模的情况下，资产质量整体改善。

22家银行整体不良率1.30%，相比9月末大幅下降0.10pc，拨备覆盖率提升3.7pc至252.0%，拨贷比下降0.12pc。

4）本周宁波银行、杭州银行公布2020年业绩快报，均表现亮眼。

两家银行全年营收增速分别为17.5%、15.9%，利润增速为9.7%、8.2%，位列已披露业绩快报的上市银行中的第一、第二。

且两家银行资产质量指标表现较好，2020年末不良率分别为0.79%、1.07%（相比9月末持平、下降2bps），拨备覆盖率则高达505.5%、469.5%。

高频数据跟踪--1月零售资产质量继续改善我们统计了招商银行7款发行时间较久的消费贷与信用卡ABS，整体看：1、1月逾期率升幅继续回落。

逾期率（5.60%）相比12月末提升5bps、升幅较12月下降2bps，升幅继续放缓，其中：A、逾期90天贷款占比（4.78%）相比12月提升20bps，预计主要是随着时间的推移，部分逾期贷款拖欠天数越来越长。

一般来说超过90天之后，银行损失的概率也越来越大，将确认为不良。

而1月逾期90天以上贷款占比的升幅仅0.2%，较12月下降4bps，为2月以来新低。

B、新增压力已连续十一个月缓解。

逾期90天以内贷款占比（0.82%）相比12月末继续下降15bps，表明随着国内疫情阶段性得到控制以及经济持续修复，新增逾期贷款压力已明显减轻。

预计随着疫情影响的这一批贷款逐步确认为不良以后，未来报表不良的新增压力有限。

注：相比于银行报表资产质量，ABS资产池由于没有新增资产、也没有核销，到期未逾期的资产会从资产池中退出，但逾期的资产最终会留在资产池中，因此一般逾期率都会随着ABS存续期的增长而增长。

因此相比于逾期率的绝对值，逾期率的增长幅度的变动更重要。

2、催收业务继续保持正常。

1月当期违约回收率（0.89%）基本保持稳定。

定期数据跟踪：1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为9989.1亿元，环比上周增加4726.8亿元，2月至今同业存单发行规模为1.80万亿（1月为1.16万亿元）；B、价：本周同业存单发行利率为3.03%，环比上周上升4.0bps；本月至今发行利率为3.03%（1月为2.82%）。

2）交易量：本周股票日均成交金额10776.91亿元，环比上周上升1483.64亿元。

3）基金发行：本周非货币基金发行规模1499.51亿元，环比上周上升1025.15亿元。

风险提示：宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期；保险公司保障型产品销售不及预期。