华西证券-计算机行业周观点：“头号任务”催化国产CAD第一股上市-210228

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本周观点:计算机板块周涨幅为-4.5%，领先指数3.15pct，位列所有板块中第13位。

本周是春节后的第2个交易周，受到美联储加息和港交所提升印花税的影响，上证指数出现从3705点跌至本周五收盘的3508点。

从个股看，前期涨幅靠前的白马龙头股回调明显，市场风险偏好向下，抱团趋势逐步松懈。

从计算机板块看，大盘风格的转变亦受到波及，金山办公、深信服、中科创达等白马龙头股回调较为明显。

然而，我们认为白马的回调主要是资金面的影响，个股基本面趋势向好，所在行业景气度持续抬升。

我们认为，2021年计算机板块信息化需求方向和弹性不变，白马回调到一定位置正是上车的好机会，优秀的计算机龙头公司将持续受到资本青睐。

国资委定调科技创新是“头号任务”，国产CAD软件第一股上市在即热点一：国资委定调，“十四五”规划把科技创新作为“头号任务”。

针对工业母机、高端芯片、基础软件等产业的薄弱环节，联合行业上下游，集中最优秀的人才进行联合攻关，争取解决一批“卡脖子”的关键核心技术。

热点二：工业软件的起源、壁垒与核心竞争力。

1）工业软件是在长期工业实践中为了支持工业界的创新实践而生，2）工业软件是科学技术蓬勃发展和交叉融合的产物。

3）工业软件的发展需要持续研发、迭代、改进和重构，这是工业软件保持核心竞争力的内在要求。

热点三：国产CAD软件第一股，预计在2021年3月中旬实现流通上市。

中望软件是当前唯一掌握3D核心技术准上市CAD软件企业。

近5年公司实现高速成长，收入端复合增速35%，利润端复合增速53%，未来将受益于工业软件国产替代趋势。

投资建议：中国是全球唯一完整工业体系国家，当前工业软件渗透率仅5.73%，直面千亿市场空间。

面对“工程软件弱”叠加“高端软件少”现状，中国工业软件核心技术亟待突破，我们看好中美科技争端下，工业软件企业的崛起与对国外产品的逐步替代，建议重点关注包括工业软件在内的6大主线：1）工业软件主线：我们重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能制造领军能科股份（与电新组联合覆盖），此外中控技术（与机械组联合覆盖）与即将上市的中望软件也是行业趋势受益标的。

2）智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（与汽车联合覆盖）、高精度地图领军四维图新。

3）人工智能主线：我们重点推荐智能语音龙头科大讯飞。

4）SaaS主线：我们重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软。