中航证券-军工行业周报：中国普天拟整体划入中国电科-210228

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上周行情中证军工龙头指数（-2.98%），行业（申万）排名（7/28）；上证综指（-5.06%），深证成指（-8.31%），创业板指（-11.30%）；涨幅前五：台海核电（+25.40%）、新余国科（+23.96%）、广哈通信（+21.23%）、西部材料（+11.59%）、利君股份（+11.46%）；跌幅前五：锐科激光（-13.73%）、光启技术（-13.29%）、应流股份（-10.94%）、ST抚钢（-10.26%）、菲利华（-9.43%）。

重要事件2月21日，第十五届阿布扎比国际防务展在阿联酋首都阿布扎比开幕。

中航技代表中国航空工业集团有限公司参展，重点展出了翼龙-2察打一体无人机、L15高级教练机、旋戈-165/AR-165电动多旋翼无人机模型。

2月22日，星网宇达公告，控股股东、实际控制人迟家升及一致行动人李国盛拟向同方投资有限公司转让不超过其持有的标的公司7,734,252股非限售流通A股，占总股本5%，转让价格暂定为35.694元/股。

2月24日，航天科技集团在京发布《中国航天科技活动蓝皮书（2020年）》，预计2021年我国全年发射次数有望首次突破40次，航天发射从“30+”迈向“40+”。

2月24日，东方通信、东信B股、成都普天电缆股份联袂公告，公司实际控制人中国普天正在与电科集团筹划重组事项，中国普天整体产权拟无偿划转进入中国电科。

2月24日，我国首次火星探测任务“天问一号”探测器成功实施第三次近火制动，进入火星停泊轨道。

探测器将在停泊轨道上运行约3个月，开始科学探测。

2月24日，中央军委装备发展部在全军武器装备采购信息网公布6个加强“十四五”期间装备采购有关工作措施要求的公告。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。