平安证券-生物医药行业周报：板块调整，短期关注业绩确定性-210228

《平安证券-生物医药行业周报：板块调整，短期关注业绩确定性-210228（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《平安证券-生物医药行业周报：板块调整，短期关注业绩确定性-210228（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业观点：医药板块近期出现调整，短期内推荐关注业绩确定性强的标的。

上周医药板块下跌8.20%，同期沪深300指数下跌7.65%，医药行业在28个行业中排名第24位。

近期A股市场波动较大，前期涨幅较高的生物医药板块受到较大冲击，出现回调。

截止2021年2月26日，医药板块估值为44.31倍（TTM，整体法剔除负值），对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为56.82%，低于历史均值57.38%。

医药生物板块具备长期投资价值，随着估值调整，或为布局的理想时间点。

进入三月，上市公司开始披露2020年年报，我们认为业绩增长确定性较强的企业值得重点关注。

投资策略：年报季即将开启，推荐关注业绩确定性强的标的。

进入3月，年报季正式开启，在这个时间点我们建议关注业绩增长确定性强或业绩环比增长改善明显的企业。

随着国内疫情得到有效控制，医院诊疗与医药制造业务全面恢复，创新药上市加速，我们认为2020年行业增速有望显著回暖。

全球新冠疫情仍在延续，海外新增患者数量不降反增。

疫情助推器械、诊断和疫苗。

器械领域，建议关注生命监护、生命支持及生物安全类器械，如迈瑞医疗、鱼跃医疗、海尔生物。

诊断领域，建议关注新冠相关的核酸诊断及免疫诊断试剂企业，如达安基因、硕世生物、安图生物。

疫苗领域，建议关注国内二类疫苗龙头企业，如智飞生物、康泰生物、华兰生物等。

创新领域，建议关注新药研发、CRO、CDMO以及核医学，如凯莱英、药石科技、微芯生物、东诚药业、科伦药业。

消费升级领域，建议关注口腔、眼科、医美、辅助生殖领域，如正海生物、通策医疗等。

行业要闻荟萃：1）康希诺腺病毒载体新冠疫苗附条件上市申请获中国国家药监局受理；2）恒瑞医药氟唑帕利胶囊获美国FDA国际多中心临床试验资格；3）信达生物与驯鹿医疗宣布全人源BCMACAR-T细胞注射液纳入突破性治疗药物；4）泽Z制药盐酸杰克替尼片Ⅱ期临床试验取得成功结果。

行情回顾：上周A股医药板块下跌8.20%，同期沪深300指数下跌7.65%，医药行业在28个行业中排名第24位。

上周H股医药板块下跌10.58%，同期恒生综指下跌7.37%，医药行业在11个行业中排名第10位。

风险提示：1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。