中信期货-化工策略日报：短期供需偏弱中，化工仍承压-211118

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动力煤期货短期企稳中，坑口煤价跌势也趋缓，煤化工成本支撑增强，原油仍显承压，化工估值存小幅差异，整体略有支撑；短期化工供需面现实和预期仍有分化，但整体支撑不足，表现承压。

其中中上游库存压力仍较大，下游需求疲软，库存压力有待消化。

且预期心态的底层逻辑仍然是能源，整体下游库存偏低，一旦能源好转，补库需求或释放出来，否则预期仍显悲观。