平安证券-大消费行业周报：家电线下零售龙头尝试重整旗鼓-210228

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核心观点平安本周观点：1）食品饮料：白酒大幅回调，高端基本面仍强劲。

2）农林牧渔：非瘟疫情反复超预期，生猪高景气再延续。

3）商贸零售：部分化妆品、医美龙头公布业绩，验证行业高景气度。

本周话题：家电线下零售龙头尝试重整旗鼓。

2020年下半年以来，我们观察到苏宁与国美在经营、投融资上出现一些新动作、新方向。

苏宁称2021年将聚焦主业，并计划引入投资、变更实控人。

国美实控人于近期回归，公司还加大了与京东、拼多多等企业的合作，并对官方商城进行升级。

我们认为，线下零售龙头们仍具备一定的市场规模与影响力，目前苏宁、国美等企业有心重整旗鼓，建议持续关注企业后续边际变化情况。

行业动态：1）国新办举行全面推进乡村振兴加快农业农村现代化发布会。

2）返利网借壳上市获批。

公司重要事件聚焦：1）洋河股份发布业绩快报。

2）科前生物发布业绩快报。

3）溢多利发布业绩快报。

4）华熙生物发布业绩快报。

高频数据跟踪：1）生猪价下滑至30元附近。

2）大豆价维持高位。

交易市场信息：食饮板块带领下，大消费显著回调。

二级市场食饮-14.2%，农业-6.1%，商贸-2.7%，中信30行业中排名12、22、30。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。