爱建证券-市场周报：交易机会仍多-210301

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市场大幅回落。

上证综指报收3,509.08点,周涨幅-5.06%，成交金额24,326.06亿元；深圳成指14,507.45点,周涨幅-8.31%，成交金额27,872.53亿元；上证50指数3,756.86点,周涨幅-6.42%，成交金额6,121.43亿元；沪深300指数5,336.76点,周涨幅-7.65%，成交金额22,588.31亿元；中小板综指12,778.34点,周涨幅-6.46%，成交金额11,004.64亿元；创业板综指2,978.32点,周涨幅-7.36%，成交金额8,940.60亿元。

本周市场大幅回落。

市场日均成交金额10439.72亿元，成交量略有回落，参与者情绪也基本稳定，基金仓位均值回升。

整体来看，市场如预期的抱团权重价值回归，从而使指数面临较大的压力，并且也使得市场整体下行，但是小市值表现相对稳定，市场气氛并未转冷。

我们前期说过投资是以价值为基础并不是以市值为基础，价格偏离价值太多，回归是正常现象。

市场的回归也不会一蹴而就，因此市场将维持震荡格局，市场上下行空间都有限。

但是短期交易机会依然较多，值得把握。

估值修复的机会。

市场指数大幅下挫，主要体现在权重和前期涨幅较大的板块。

从个股涨幅看，涨幅较大的个股无明显的板块特征，有明显的游资特征。

跌幅较大的这是前期涨幅较大的个股，以抱团权重特征为主。

从概念指数看，小市值和前期跌幅较大的概念指数表现突出，下跌的概念指数高价特征为主，包括医药、酒等等概念指数。

从行业看房地产、建筑装饰是仅有上涨行业，其它行业都出现下跌，食品饮料、休闲服务等表现较弱。

抱团权重的大幅下跌对于指数影响较大，对于市场信心影响也较大，虽然小市值维持活跃有一定支撑，但也难扭转局面。

不过短期风险的快速释放，市场预计也会很快迎来企稳反弹，而市场资金的存量特征也决定了市场短期机会将仍聚焦在小市值上。

科技成长则是主要的代表。

周期类个股受近期大宗商品价格影响也有较大调整，但是全球经济复苏确定性高，调整之后仍是中长期选择。

全国两会即将召开叠加年报披露期，新兴产业和科技成长短期驱动因素较多，同时估值依然需要修复。

我们短期要保持更多的关注。

交易机会仍多。

整体来看，市场短期的快速调整，有利于风险的释放，市场短期下行空间有限，震荡格局将延续。

不过从估值角度来看，有由于前期的资金的过度拥挤，抱团的调整也并未完成，在快速调整后未来依然有回归的需求。

从资金的角度看，调整充分的板块将是新的选择，因此我们依然建议关注科技成长短期的业绩叠加政策驱动因素，将是维持市场活跃的重要动力，同时调整充分的军工和周期板块仍将保持活跃，在震荡的格局中交易机会依然较多。