东方证券-环保行业周报（2月第4周）：板块防御性凸显，布局低估值+高成长标的-210301

《东方证券-环保行业周报（2月第4周）：板块防御性凸显，布局低估值+高成长标的-210301（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方证券-环保行业周报（2月第4周）：板块防御性凸显，布局低估值+高成长标的-210301（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周看点板块表现：本周市场调整，环保公用防御属性突出，沪深300下跌7.6%，创业板下跌11.3%，环保行业上涨4.6%，电力行业下跌0.8%，燃气行业下跌2.2%。

个股表现：本周A股/H股涨幅最高的个股分别为中电环保、光大水务，涨幅为17%、7%。

环卫装备电动化趋势明显：根据交强险数据（统计数据中已剔除渣土车等非环卫类产品），1月环卫装备上险量为8482辆（同比+15%），纯电动环卫装备上险量为284（同比+120%），电动化大幕开启。

分地域来看，1月纯电动环卫装备上险量最高的地区为四川，单月上险量达55辆（对比2020年上险量仅42辆），渗透率最高的地区为河南，渗透率为14%（对比20年全年河南电动化渗透率为6%）。

上海发布新能源车产业规划，重点推进燃料电池发展：2021年2月25日，《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021―2025年）》正式印发，政策目标有：十四五期间，计划本地新能源汽车年产量超过120万辆。

新能源汽车产值突破3500亿元，占全市汽车制造业产值的35%以上；个人新增购置车辆中，纯电动汽车占比超过50%。

公交、出租、党政机关公务车、中心城区载货车、邮政用车实现100%新能源汽车替代。

国有事业单位公务车、环卫车辆等新能源汽车占比超过80%；计划建成并投入使用各类加氢站超过70座，实现重点应用区域全覆盖。

国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见：国务院2月21日发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，再次确立碳中和大背景下绿色低碳循环发展基调。

意见指出建立健全绿色低碳循环发展经济体系，促进经济社会发展全面绿色转型，是解决我国资源环境生态问题的基础之策，统筹推进高质量发展和高水平保护，建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，确保实现碳达峰、碳中和目标，推动我国绿色发展迈上新台阶。

投资建议与投资标的环保板块：新能源环卫车的快速增长的背景下，看好龙头企业强势突围，推荐龙马环卫(603686，买入)、盈峰环境(000967，买入)、ST宏盛(600817，买入)。

同时继续看好现金流好，自身造血能力强，估值安全边际高的垃圾焚烧行业，推荐伟明环保(603568，买入)、瀚蓝环境(600323，买入)。

公用板块：短期来看，拉尼娜事件引发寒潮及供暖季平均气温下降，推升今冬天然气消费量提升。

从中长期来看，气价趋势性下降或助推需求非线性增长。

长短期因素叠加，对天然气板块的积极影响正在积聚，推荐新奥股份(600803，买入)，建议关注中国燃气(00384，未评级)。

风险提示新能源环卫车渗透率不及预期；垃圾焚烧投产进度不及预期；天然气销气量增速不及预期。