山西证券-医药行业周报：2020版医保目录3月1日起正式执行，持续看好创新药板块-210228

《山西证券-医药行业周报：2020版医保目录3月1日起正式执行，持续看好创新药板块-210228（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-医药行业周报：2020版医保目录3月1日起正式执行，持续看好创新药板块-210228（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场回顾及行业估值本周医药生物下跌8.20%，跑输沪深300指数0.55个百分点，在28个申万一级子行中排名24。

医药子板块全部下跌，医疗服务跌幅最大，下跌17.86%。

截至2021年2月26日，申万一级医药行业PE（TTM）为44.74倍，相对沪深300最新溢价率为174%。

子板块中医疗服务估值最高，达到146.62倍，医药商业估值较低，为17.09倍。

行业要闻检查60余万家定点医药机构，一半以上存在医保基金使用问题中纪委彻查290家上市药企账目，销售费用成重点160个中药配方颗粒国家药品标准即将颁布国药集团、康希诺新冠疫苗获批上市新型冠状病毒肺炎进展情况截止2021年2月27日，全国（不含港澳台）累计确诊病例89,893人，现有确诊病例218人，累计死亡病例4,636人，累计治愈出院病例85,039人，境外输入累计确诊病例4,990人。

截止2021年2月27日，海外累计确诊病例1.14亿人，累计确诊病例最多的国家为美国，共2,920万人，其次为印度与巴西，分别确诊1,110万人、1,052万人。

核心观点本周医药生物板块持续回调，行业基本面良好，刚性需求带来确定性成长，建议积极把握估值消化带来的投资机会。

3月1日起，全国各地将正式执行2020版国家医保目录，医保目录动态调整已进入常态化，高价值创新药通过谈判及时纳入医保，以“以量换价”方式加速放量。

我们持续看好创新药板块，建议关注研发实力雄厚，管线丰富，梯度合理，产品优势突出的国产创新龙头企业及产业链相关优质CXO企业，恒瑞医药、药明康德等。

另随着国内经济水平的不断提高，医药产业迎来消费升级需求，具有消费属性且规避医保控费政策的疫苗、生长激素等药品细分领域景气度持续，建议持续关注相关优质龙头企业智飞生物、康泰生物、长春高新等。

风险提示行业政策风险、药品安全风险、研发风险。