中原证券-计算机行业周报：网络安全行业4季度业绩增速超预期-210301

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上周中信计算机指数下跌6.5%，跑赢大盘1.5个百分点，跑赢创业板指数4.8个百分点，在28个中信一级行业中排名倒数第5位。

行业TTM整体法估值为58.21倍，低于1年均值，但是高于行业长期均值水平。

上周中信计算机行业个股267只个股共110只上涨，5只持平，153只下跌。

上周行情延续了春节后的市场风格，头部抱团个股瓦解趋势进一步显现，但是二线品种的上涨动力不足，表现整体低于我们的预期。

从当前点位来看，仍然建议关注具有估值优势的二线品种以及4季度业绩明显改善的品种，但是同时也需要注意到头部抱团品种仍处于估值高位，有进一步调整的可能性。

在2月上市公司公布业绩快报以后，我们注意到4季度业绩来看，增速改善最为明显的是网络安全行业。

其中奇安信、安恒信息、深信服这些新兴领域布局优势明显的品种在前3季度已经显现出较好的业绩稳定性。

而相对传统的网络安全公司中，绿盟科技、天融信、中孚信息、卫士通在4季度改善都超过市场预期，带来了全年收入和净利润的较快增长，也让市场对2021年网络安全行业后续的需求改善充满期待。

新股方面，建议积极关注即将上市的工业软件核心标的中望软件中长期关注推荐：工业软件、医疗IT、网络安全、人工智能推荐标的：创业惠康、赛意信息、华宇软件、超图软件。

风险提示：国际局势的不确定性；疫情再次爆发的可能性；地方债务风险的持续释放。