美尔雅期货-豆粕月报：成本下降叠加需求不振，豆粕震荡探底-210301

《美尔雅期货-豆粕月报：成本下降叠加需求不振，豆粕震荡探底-210301（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-豆粕月报：成本下降叠加需求不振，豆粕震荡探底-210301（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

国外方面，美豆库存低位，但出口情况较差，价格波动幅度加大；巴西大豆装运继续缓慢，且后续全国降水仍然较多；阿根廷天气近期偏干燥，但前期降水使得土壤墒情尚可。

国内方面，3月大豆到港预估为620.2万吨，南美装船速度慢，部分油厂出现缺豆情况；国内压榨量上升至151.92万吨，后续恢复仍将持续；春节期间销售停滞但部分油厂仍开机，豆粕库存上升；生猪补栏缓慢进行；禽类处于去产能周期；淡水鱼养殖尚未重启。

综上所述，美豆受出口数据较差影响近期价格偏弱，而国内下游需求也不佳，豆粕此前跌幅较大。

本月建议关注美国农业部月度供需数据和种植意向报告，待市场稳定局势更加清晰之后再选择是否低吸。