山西证券-农林牧渔行业周报：一号文件发布，利好种植板块-210301

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行情回顾：整体：本周沪深300下跌7.65%，报收5,336.76点。

28个申万一级行业普遍下跌。

其中，农林牧渔行业下跌6.69%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，在28个申万一级行业中排名第23位。

个股：本周农业板块股票上涨35只，下跌57只，停牌1只。

其中，神农科技以25.92%的涨幅领涨，金龙鱼以-22.84%的跌幅领跌。

估值：截至2021年02月26日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为17.71。

行业要闻：2021年中央一号文件公布，提出全面推进乡村振兴。

市场动态：养殖板块：猪肉价格继续下行，禽肉链条有所回暖。

本周，猪肉平均批发价格39.05元/公斤，环比下跌7.42%，同比下跌19.47%。

受生猪价格下跌及饲料价格上涨双重影响，进入2021年后生猪养殖利润连续下行。

本周自繁自养生猪利润环比下跌28.40%，同比下跌49.93%；外购仔猪养殖利润环比下跌139.65%，同比下跌107.50%。

与猪价走势相反，疫情减缓对禽肉终端需求有所提振，近期鸡肉价格连续回升，苗价也呈明显反弹。

种植板块：一号文件明确提出打好种业翻身仗，利好种植链条。

2月21日，中共中央、国务院发布一号文件，明确提出提升粮食和重要农产品供给保障能力、打好种业翻身仗等重要内容。

政策催化叠加粮价持续上涨，种植链条基本面趋势向上。

此外，一号文件发布释放了进一步推动作物转基因育种商业化的积极信号，利好具备研发实力的头部企业。

投资建议：行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1）养殖后周期板块；2）动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3）拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示：农产品价格波动；动物疫病及天气灾害；政策变动或落地不及预期。