光大证券-钢铁行业2021年春季投资策略：供给侧再改革，钢铁牛市起航-210303

《光大证券-钢铁行业2021年春季投资策略：供给侧再改革，钢铁牛市起航-210303（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-钢铁行业2021年春季投资策略：供给侧再改革，钢铁牛市起航-210303（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

再改革第一步：工信部要求今年降产量工信部50天内连续4次要求降低2021年钢产量工信部部长肖亚庆、新闻发言人黄利斌、官网、信息中心官微、在2020年12月28日-2021年2月16日连续4次均明确要求：“确保2021年全国实现钢铁产量同比下降”。

其中工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌1月26日在国新办举办的新闻发布会上谈了工信部下一步主要从四个方面推进钢铁产量的压减：（1）严禁新增钢铁产能；（2）完善相关的政策措施；（3）推进钢铁行业的兼并重组，推动提高行业集中度，推动解决行业长期存在的同质化竞争严重，资源配置不合理，研发创新协同能力不强等方面的问题，提高行业的创新能力和规模效益；（4）坚决压缩钢铁产量。

着眼于实现碳达峰、碳中和阶段性目标，逐步建立以碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的存量约束机制，研究制定相关工作方案，确保2021年全面实现钢铁产量同比的下降。

风险提示：领先指标失效、宏观经济波动等领先指标失效的风险我们判断流动性、商品价格的指标均是基于历史经验得出的规律总结，但是过去发生的规律并不必然在未来继续发挥作用，存在失效的风险。

宏观经济波动的风险宏观经济的波动除了受到市场规律影响以外，还会受到政府调控、以及一切突发、不可测的事件的影响，这也会影响到我们周期股的判断。

产业供给波动的风险大部分周期品的供给在短期内大概率是很难释放的，但是不排除存在一些已经停产的产能重启改变市场预期、以及替代品对风险。

公司治理、经营风险公司经营、治理也存在一定难以预测的风险。