开源证券-电气设备行业点评报告：2021年风光建设征求意见发布，平价时代重消纳-210303

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新版光伏建设方案发布，推动平价时代光伏发展2021年3月2日，国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设事项有关事项的通知（征求意见稿）》，要求2021年，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。

文件要点如下：（1）并网规模确定：各省级能源主管部门按照国家非水权重确定各省新增并网规模，按照国家明确的本地消纳权重，根据2021年度保障存量项目并网后剩余保障性并网规模和2022年度保障性并网规模，按照前述原则编制竞争性配置方案，组织开展保障性并网竞争性配置，确定纳入2021、2022年度保障性并网规模项目。

非水权重部分保障并网，超出部分通过自建、合建共享或购买服务等市场化方式，在落实抽水蓄能、储热型光热发电、火电调峰、电化学储能、可调节负荷等新增并网消纳条件后，由电网企业保障并网。

（2）竞争性配置：非水权重部分需竞争性配置，按照电价或者同一业主在运补贴项目减补金额等为标准进行。

各省不少于1/3的保障并网规模定向用于存量项目减补获得保障性并网。

（3）跨省区并网置换：保障性规模须当年使用，非水权重由跨省跨区落实的，相应调减受端省份保障性并网规模并调增至送端省份。

（4）存量项目处理：2019~2020年的竞价、平价及延期到2021年的项目，在2021年底前并网的纳入2021年保障性并网规模，若2021年底前仍不并网，则不再纳入后续年度保障性规模，并无法享受并网、电价等优惠。

（5）户用项目安排：2021年依然有未确定的户用补贴资金，户用项目不占用保障规模。

消纳任务成重点，多形式解决补贴拖欠，寻求消纳最优方案光伏迈入2021年平价时代，此次征求意见稿重点突出消纳及补贴拖欠问题的解决：（1）保障规模内的部分由消纳权重决定，保障规模外的部分需要通过储能等调节方式获得消纳，保障新能源发电的高效利用；（2）由于补贴拖欠严重影响运营端发展，鼓励企业减补获得保障性规模，变相将历史补贴腾挪到新建项目电价中，完成补贴拖欠解决；（3）寻求消纳最优方案。

保障性规模内指标获取需要竞争性配置，保障性规模外则需加配消纳方案，将电价竞争性配置和光储平价发电同台竞争，寻找消纳最优模式。

市场化机制凸显，光伏由平价迈入高质量阶段按照2021年光伏、风电发电比重达到11%测算，我们预计2021年国内光伏、风电新增装机达到56和29GW，光伏平价的高速发展也同时迎来消纳市场化的同步发展，我们主要看好龙头和竞争格局的变化，长期看好隆基股份等一线龙头市占率和竞争力的提升；短期看好景气度和竞争格局有变化的环节：硅料、硅片、逆变器等。

另外，推荐被市场忽视、竞争格局良好并拥有市场定价权的金刚线龙头美畅股份。

风险提示：光伏装机需求不及预期，产业供给增长超预期，技术进步不及预期。