长安期货-纯碱专项报告：基本面提供支撑，纯碱或持续强势-210303

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纯碱主力合约自2月18日起开始震荡上行，截至3月2日收盘最高触及1941元/吨。

上周主力合约整周涨超10%，为去年6月以来最大单周涨幅。

整体来看，基本面生产端，国内纯碱装置开工表现较为稳定，春节过后整体开工率小幅回升，产量有所增加；需求端，物流运输基本恢复正常水平，受到纯碱涨价信息影响，主要消费端玻璃产业在纯碱价格调整之前加大采购，导致本周纯碱库存下降明显，同时纯碱期货价格的快速攀升也将影响补库的积极性。

下游玻璃生产线较为稳定，短期内或难有较大改变，对纯碱支撑加强，多数业者对后市持乐观看法。

盘面上，纯碱期货盘面强势，主力合约持续创新高，市场情绪较为乐观，尚未出现较大利空消息前盘面或仍将偏强运行。

操作上，不建议做空SA2105合约。