信达期货-钢矿早报-210304

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钢材策略：观望。

技术面：高位震荡偏强。

基本面：现实需求未验证之前，市场预期乐观叠加风险偏好提升下，盘面高位震荡为主，同时关注海外钢材以及原料的价格表现。

从目前的供需推演来看，五大品种钢材的累库压力要高于螺纹钢；从价格结构来看，市场对05合约有一定的乐观预期溢价。

宏观政策上“不急转弯”，从需求的延续性和重复性来说，21年上半年的需求可能没有20年上半年那么旺盛，因此我们维持3月份钢材大调整的判断。

关注点：钢材累库进度、海外钢材价格。

政策：唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案出炉，3月10日前，关停燕山钢铁、唐钢不锈钢、华西钢铁、荣信钢铁共7座450m3高炉；关停新宝泰钢铁全部生产设备。

对全市钢铁、焦化等重点行业企业开展执法监测，重点对180平方米以下烧结机、1000立方米以下高炉进行全面监测等。