国都期货-焦煤焦炭晨报：煤焦继续回调，下探寻找支撑-210301

《国都期货-焦煤焦炭晨报：煤焦继续回调，下探寻找支撑-210301（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国都期货-焦煤焦炭晨报：煤焦继续回调，下探寻找支撑-210301（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

操作建议焦煤：焦煤价格今日大幅下跌，跌破1450支撑位，继续向下寻找支撑，夜盘继续走低。

黑色系原材料端价格过高，挤压下游钢材利润，产业链利润分配不均，对焦煤价格形成打压，基差对焦煤价格有向下修复力。

全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利942元，较上周下降60元，下游部分地区焦炭价格再次提降100元/吨，带动焦煤现货价格支撑力减弱。

全国110家洗煤厂开工率66.00%，增5.03%；日均产量54.77万吨，增5.33万吨；洗煤厂开工率整体走高，产地供应相对有保证，供给宽松，对焦煤价格有利空。

库存方面，焦煤四大港口库存200.7万吨（2.3），下游焦化厂焦煤库存922.4万吨（-38.8），平均可用17.32天，焦化厂焦煤库存有所去化，连续两周走低，库存已经拐点到来。

钢厂焦煤库存达到881.28（-5.88），平均可用17.55天，处于正常水平。

焦煤库存总体居高，对焦煤价格形成压力。

需求方面，全国230家独立焦企样本开工率84.91%，剔除淘汰产能的利用率为90.99%，环比上周减0.20%；日均产量64.99万吨，增0.01万吨；下游焦化厂开工率受高利润影响保持高位，需求旺盛。

全国247家钢厂高炉开工率83.85%，环比上周下降0.13%，同比去年同期增加6.25%；高炉炼铁产能利用率92.28%，环比增加0.10%，同比增加12.22%；钢厂盈利率85.71%，环比增加8.66%，同比降2.16%；日均铁水产量245.63万吨，环比增0.25万吨，同比增加32.52万吨。

钢厂开工率较高，需求端走强，预期对焦炭价格有提振。

全国主要钢材社会库存2119.09万吨，较上周增加317.56万吨，较上月增加964.3万吨；螺纹钢库存总量1221.96万吨。

钢材库存连续走高，终端需求恢复较慢，随着节后项目陆续开工，终端需求有望扩大，对焦煤价格有支撑。

综合来看，焦煤现货价格高位稳定，利润偏强，现货价格有下降预期。

供给端开工率较高。

焦化厂焦煤库存有所消化，对焦煤价格有利好，但总体库存仍然居高。

下游焦化厂需求端火热，钢厂需求恢复正常，钢材社会库存增加，终端需求恢复缓慢。

由于供给强劲，需求火热，终端需求不振。

价格上方有钢材利润偏低因素打压原材料价格，价格下方有现货价格支撑逐渐减弱，所以焦煤基本面偏弱，预计震荡走低。

后期应关注需求端恢复进度及现货价格调整情况。

建议逢高试空，注意风险。