东海期货-有色产业链日报：LME首现累库，价格承压-211118

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铜：LME首现累库，价格承压1.核心逻辑：宏观面整体仍向偏空的方向演进，但近期房地产融资收紧和冬季缺电有缓和迹象，短期宏观情绪有所修复。

且海外通胀居高不下，美国10月核心ＣＰＩ同比增长4.6%，创三十年最大升幅，支撑金属价格。

基本面方面，全球极低的库存水平仍提供强支撑，但昨日LME库存首现累库，大增5525吨，施压价格，关注后期库存变动。

2.操作建议：观望3.风险因素：宏观政策变动、抛储超预期、能耗双控政策影响不定4.背景分析：外盘市场LME铜开于9543美元/吨，收盘报9363美元/吨，较前日收盘价跌幅1.74%现货市场上海电解铜现货对当月合约报于升水700~升水880元/吨，均价升水790元/吨，较前一日上升50元/吨。

平水铜成交价格70760-71080元/吨，升水铜成交价格70840-71180元/吨。