信达期货-聚烯烃早报-210305

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研判/策略短期来看，节后两周能化板块整体出现较大涨幅，主要原因在于由通胀预期带来的大宗商品强氛围以及海外突发的供给收缩（美国严冬造成部分原油开采及炼厂停工）。

也就是说驱动本轮上涨的因素在于供给收缩+需求预期。

供给端来看，主要是海外的突发因素，目前受寒冬影响而停车的装置已在恢复过程中，且国内供给仍是偏向宽松。

需求端来看，目前下游刚需补库意愿并不高，且库存在中游累积较多，有透支情况。

目前价格快速运行到高位以后，需求的真实承接力度存疑，因此价格回落压力加大。

建议多单逢高离场。