安信证券-环保及公用事业行业：环保治理力度加强，碳中和热度持续-210306

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■环保治理力度加强，碳中和热度持续。

2021年3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次会议正式召开，李克强总理在政府报告中指出要继续加强污染防治和生态建设，持续改善环境治疗，贯彻落实可持续发展战略。

报告指出要加强生态环境治理力度。

要加强污水处理能力和联防联控，整治入河入海排污口和城市河流污水，提高城镇污水和工业废水收集和处理能力，实现污水源头防控。

同时要继续推进城镇生活垃圾分类，持续推动快递包装绿色转型和危废收集处理。

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总理提出要扎实做好碳达峰、碳中和工作，积极推进2030年前碳达峰行动指南。

总理提出为有效优化产业结构和能源结构，必须提高煤炭等资源的清洁利用率，大力发展新能源，例如在安全的前提下发展核电。

工作报告指出要加快培育节能环保产业，促进新型节能环保技术的研发、装备的升级和新产品的应用，同时扩大环境保护、节能节水等企业所得税优惠目录范围。

碳排放权方面，安徽省生态环境厅发布为落实《碳排放权交易管理办法（试行）》的碳排放报告和核查相关工作的通知。

通知指出各市生态环境局应建立市级温室气体重点排放单位名录，将年度温室气体排放量1.3-2.6万吨二氧化碳当量的单位纳入管理范围，启动市级碳排放报告和核查相关工作。

广东省发布2020年度碳排放报告核查和配额清缴工作，根据《广东省碳排放管理试行办法》（省政府令第197号令）、《广东省2020年度碳排放配额分配实施方案》等文件规定，各企业及时按照核定的2020年度实际碳排放量进行履约，使用CCER抵消实际碳排放的，及时向登记平台申请核销，确保碳排放核查工作的顺利开展。

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■煤炭价格小幅震荡，碳中和推动电力产业结构调整。

2021年3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，一方面加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，完善能源消费双控制度。

实施金融支持绿色低碳发展专项政策，设立碳减排支持工具，另一方面推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电，利好风光等新能源板块。

除此之外，各省陆续发布“十四五”规划和二零三五年远景目标。

其中，陕西省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标纲要于日前出台，纲要指出，要大力发展风电和光伏，有序开发建设水电和生物质能，扩大地热能综合利用，提高清洁能源占比。

按照风光火储一体化和源网荷储一体化开发模式，优化各类电源规模配比，扩大电力外送规模。

到2025年，电力总装机超过13600万千瓦，其中可再生能源装机6500万千瓦。

火电方面，近一周煤炭价格小幅震荡。

根据煤炭资源网数据，产地方面截至3月5日山西大同地区Q5500收报于438元/吨，周环比下跌6元/吨；陕西榆林地区Q5800指数收报于438元/吨，周环比上涨4元/吨；内蒙古鄂尔多斯Q5500收报于368元/吨，周环比下跌6元/吨，产地价格较为稳定。

需求方面，本周期内全国生产制造企业陆续复工，下游终端煤耗负荷提升，同时电厂日耗攀升至往年正常水平，电厂库存呈下降趋势。

火电板块建议关注业绩高增长的火电龙头【华能国际】【华电国际】。

水电板块建议关注分红有承诺、集团机组陆续投产的【长江电力】以及分红比例大幅提升的【川投能源】。

风电方面建议关注风电运营标的【节能风电】。

国改、电改稳步推进，建议关注三峡集团旗下唯一的配售电平台【三峡水利】和国家电网旗下的【涪陵电力】。

■天然气需求下降，LNG价格持续下跌。

据卓创资讯统计数据，本周期内，全国LNG周均价为3248.92元/吨，较上周价格下跌363.56元/吨，环比下跌10.06%。

其中，接收站出厂周均价3460.27元/吨，较上周价格下跌566.07元/吨，环比下跌14.06%；工厂出厂周均价为3011.85元/吨，较上周价格下跌192.84元/吨，环比下跌6.02%。

根据卓创资讯预测，2021年中国天然气产量将达到2029亿立方米，其中常规天然气占比在79.25%，非常规天然气产量可达420亿立方米左右，占比20.70%。

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■投资组合:【碧水源】+【瀚蓝环境】+【盈峰环境】+【龙马环卫】+【ST宏盛】+【长江电力】风险提示：项目推进不及预期；煤价持续高位运行，电价下调风险。