光大证券-基础化工行业周报：OPEC+会议结果大超预期，“两会”关注能源安全、环境保护、碳中和-210307

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行情回顾：本周四（3月4日）晚间，OPEC+部长级会议举行，除哈萨克斯坦和俄罗斯外其他成员国将延长减产计划。

沙特将资源减产至4月，将在5月份逐步取消100万桶/日的减产规模，补偿性减产计划延长至7月。

俄罗斯将在4月增产原油13万桶/日，以弥补当地燃料市场的短缺。

会议结果大超市场预期，油价应声而起重返疫情前高点，我们认为油价向上趋势仍未结束，油价的攀升将带动整个化工行业的景气。

国内方面，2021年“两会”举行。

3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕，国务院总理李克强作政府工作报告。

政府工作报告中强调将进一步提升国家能源安全保障，提高能源综合生产能力，继续贯彻国家能源安全战略。

为了响应国家的能源安全战略规划，上游能源企业与项目建设和勘探开发相关的资本开支逐步提升，如中国海油2021年的资本开支已上调至900至1000亿元，上游资本开支的增加也将为能源设备企业提供利好。

工作报告中也表示国家将进一步加强环境资源保护，强化各类污染的综合治理与联防联控，国内高压环境保护政策将延续，各行业中不合规的产能将会逐步退出，行业集中度将随之提高，利好各行业中的龙头企业。

同时，报告中表示将落实2030年应对气候变化国家自主贡献目标，持续降低单位GDP能耗和CO2排放。

我们认为，为了实现相关减排目标，天然气、动力电池、氢能等清洁能源将会得到新的发展机遇，可降解塑料的市场规模也会获得巨大提升。

板块涨跌情况：过去一周（5个交易日）,沪深两市各板块涨跌互现，一周内上证综指涨幅为0.57%，深证成指跌幅为0.66%，沪深300指数跌幅为1.39%，创业板指跌幅为1.45%。

中信基础化工板块跌幅为1.6%，涨跌幅位居所有板块第25位。

过去一周（5个交易日），化工行业各子板块涨跌互现，涨幅前五的子板块为：石油贸易（+6.3%），其他塑料制品（+5.3%），民爆用品（+4.8%），合成革（+3.8%），氟化工及制冷剂（+3.1%）。

个股涨跌情况：过去一周（5个交易日），基础化工涨幅居前的个股有：美达股份（+24.86%），奥福环保（+24.82%），石大胜华（+22.95%），国立科技（+22.65%），金浦钛业（+21.01%）。

本周涨幅靠前的品种：液氯（江苏地区）（+33.33%）、PTMEG（+25.76%）、聚合MDI（华东地区）（+17.60%）、PA66（+17.14%）、钛白粉（锐钛型）（+16.67%）、维生素D3（+16.00%）、氨纶40D（+14.04%）、乙烯（东南亚）（+12.50%）、丁腈橡胶（华东地区）（+11.63%）、丙烯腈（华东地区）（+10.34%）。

投资建议：油气板块关注中国石油、中国石化和新奥股份，其他关注卫星石化和民营大炼化；农药关注扬农化工、长青股份、利尔化学、先达股份和利民股份，煤化工和尿素关注华鲁恒升、阳煤化工和鲁西化工，钾肥关注冠农股份等，磷肥关注新洋丰、云天化，染料关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业，氯碱关注中泰化学；氟化工关注金石资源、东岳集团、巨化股份。

维生素关注浙江医药、新和成、亿帆医药、兄弟科技。

成长股关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料、万润股份和锂电材料细分领域龙头：当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、多氟多、石大胜华。

风险分析：油价快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。