东方证券-环保行业周报（3月第1周）：河北新能源环卫政策超预期，精选环保碳中和赛道-210305

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本周看点板块表现：本周市场调整，环保公用板块防御属性突出，沪深300下跌1.4%，创业板下跌1.4%，环保行业上涨5.2%，电力行业上涨4.1%，燃气行业上涨4.3%。

个股表现：本周A股/H股涨幅最高的个股分别为中材节能、光大水务，涨幅为61%、9%。

2021年政府工作报告：国务院总理李克强5日在政府工作报告中就能源、环保问题做出多项指示，1）优化产业结构和能源结构，制定2030年前碳排放达峰行动方案；加快建设全国用能权、碳排放权交易市场；制定2030年前碳排放达峰行动方案，大力发展新能源；推动煤炭清洁高效利用，大力发展新能源，在确保安全的前提下积极有序发展核电；允许所有制造业企业参与电力市场化交易，继续推动降低一般工商业电价；增加充电桩、换电站等设施，加快建设动力电池回收利用体系。

2）深入实施可持续发展战略，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型，北方地区清洁取暖率达到70%。

河北省“退后十”城市及雄安新能源环卫渗透率100%、其他通道城市达80%：河北省发布《河北省深入实施大气污染综合治理十条措施》，文件指出：1）建立健全便利通行、停车优惠等新能源汽车使用激励政策，加快充电桩、加氢站等基础配套设施建设。

石家庄、唐山、邢台、邯郸等“退后十”城市及雄安新区等城市建成区、冬奥会赛区新增及更新的环卫（清扫车和洒水车）、邮政、城市物流配送车辆，全部使用新能源汽车，其他通道城市比例达到80%。

2）提高城市道路水洗机扫率，规范机械化作业要求，主要道路“水洗机扫”全覆盖，设区城市及县城建成区机扫率达到100%。

华电国际：发布业绩快报，2020年公司实现营业总收入为人民币907.44亿元，同比下降3.11%；营业利润为人民币68.06亿元，同比增加23.9%；利润总额为人民币70.85亿元，同比增加27.98%。

投资建议与投资标的环保板块：新能源环卫车的快速增长的背景下，看好龙头企业强势突围，推荐龙马环卫(603686，买入)、盈峰环境(000967，买入)、ST宏盛(600817，买入)。

同时继续看好现金流好，自身造血能力强，估值安全边际高的垃圾焚烧行业，推荐伟明环保(603568，买入)、瀚蓝环境(600323，买入)。

公用板块：短期来看，受就地过年、绿色低碳政策持续推进，1H21天然气消费量有超预期的可能性。

从中长期来看，气价趋势性下降或助推需求非线性增长。

长短期因素叠加，对天然气板块的积极影响正在积聚，推荐新奥股份(600803，买入)，建议关注中国燃气(00384，未评级)。

风险提示新能源环卫车渗透率不及预期；垃圾焚烧投产进度不及预期；天然气销气量增速不及预期。