山西证券-交通运输行业周报：春节期间快递大幅增长，白云机场T3将于6月动工-210307

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投资要点行业：本周（20210301-20210305），沪深300下跌1.39%，创业板下跌1.49%，交通运输行业下跌1.31%，中信一级30个行业中排名第23位，9个子行业（中信三级）中5个板块收涨，4个板块收跌，其中，港口板块以2.41%的涨幅领涨，快递板块以6.35%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周94只个股实现正收益，25只个股收跌。

其中，宁波海运以11.58%的涨幅领涨，中远海控以15.74%的跌幅领跌。

估值：截至2021年3月5日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为74.16，沪深300的PE(TTM)为16.19。

行业要闻韩国两大免税店乐天和新罗正式撤出仁川国际机场最主要航站楼；白云机场T3将于今年6月动工，总投资544.2亿元；就地过年致春运客流明显下降，邮政快递增长260%；南航三大总部落户广州白云，力推白云临空产业发展。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议目前，国内疫情防控形式显著好转，宏观经济持续向好，建议关注2条主线：1）业务量持续高增长的快递板块，一是线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是行业竞争加剧，市场份额持续向头部集中，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递；2）国内客运需求持续复苏的航空板块，一是国内疫情常态化，民航客流量持续复苏态势确定性较强，二是“五个一”政策放松，叠加疫苗研制加速，有望带动国际航线逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空。

风险提示：宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。